14/10/11

I Depositi Volano dalla Periferia dell'Eurozona Verso la Germania


La ricapitalizzazione delle banche paese per paese può essere criticabile da diversi  punti di vista, e questo mostrato da CreditWritedowns  non è da poco: depositi in volo.
Ecco un grafico del Council on Foreign Relations, il quale suggerisce che uno spostamento dei depositi dai PIGS alla Germania potrebbe essere una storia supportata dai dati.

Il commento del CFR al grafico è il seguente:

La leadership dell'euro zona sta alla fine arrivando ad accettare la necessità di un programma di ricapitalizzazione delle banche a livello continentale. La Germania vuole che ogni paese si prenda cura delle proprie banche. Questo approccio potrebbe guadagnare tempo, ma non funzionerà a lungo. Sostegni bancari nazionali sono insostenibili in una zona monetaria comune, perché ogni sovrano ha il proprio profilo di rischio di credito. I depositanti semplicemente fuggono verso il miglior sostegno. Questo può essere visto già nella correlazione tra i depositi bancari in Germania e i PIGS (Portogallo, Irlanda, Grecia e Spagna). Prima della crisi finanziaria, quei depositi erano strettamente correlati, come mostrato nel grafico di cui sopra, ma nel corso degli ultimi due anni la correlazione si è capovolta - i depositi sono in fuga dai PIGS e volano in Germania. Una stabilità del sistema bancario della zona euro richiederà una regolamentazione e un regime di salvataggio unitari.

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